실리콘밸리은행(SVB)이 파산했다. 스타트업 측에서 꽤 유명한 은행인 만큼 관련 산업에 종사하는 사람들에게 많은 영향을 미치고 있다. 실리콘밸리 은행이 파산한 지 불과 이틀 만에 암호화폐 전문기업 시그니처뱅크도 파산했다.
문제는 이들 스타트업과 암호화폐 전문은행뿐 아니라 국내 중소형 은행과 미국 외 대형 은행들도 뱅크런 조짐을 보이고 있다는 점이다. 실리콘밸리 은행의 도산과 관련 이슈를 살펴보자.
실리콘 밸리 은행은 어떻습니까?
실리콘 밸리 은행은 1983년에 설립되었습니다. 미국에서 16번째로 큰 은행이자 스타트업의 생명선이었습니다. 은행 이름에서 알 수 있듯이 실리콘 밸리에 위치하고 있으며 스타트업 생태계와 공존하며 스타트업과 VC에게 금융 상품을 제공하고 자금을 입금합니다.
자산을 담보로 하는 일반 대출과 달리 기업이 보유하고 있는 특허나 영업권, 기술 등 무형자산을 기반으로 무담보 대출 서비스를 제공하고 있습니다. 스타트업의 성장 가능성은 높지만 일반 시중은행이 할 수 없는 신용을 제공했기 때문에 많은 스타트업이 의존하는 은행이었다. 창립 이래 30,000개 이상의 스타트업에 직간접적으로 투자했습니다.
실리콘밸리 생태계의 성장과 함께 실리콘밸리 은행의 자산은 2001년 말 42억 달러(약 5조원)에서 2021년 말 2115억 달러(약 280조원)로 성장했다. 20년에 한 번. VC로서는 투자성과가 좋았고 전체 841건 중 38%가 IPO나 M&A에 성공했다.
Silicon Valley Bank는 이미 높은 금리와 IPO 시장 둔화로 인해 자금 조달에 어려움을 겪고 있습니다.
실리콘 밸리 은행의 파산 원인
직접적인 원인은 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 급격한 금리 인상과 조기 채권투자다. 미국 국채와 모기지에 적지 않은 돈을 투자했지만 금리 급등으로 채권 가격이 폭락하면서 손실을 입었다. 제로금리에 실리콘밸리은행은 스타트업에 무이자예금으로 장기채와 국채를 한꺼번에 사들였고, 최근 연방기금금리가 급등하자 채권가격은 폭락했다. 그들은 안전한 자산으로 간주되는 장기 미 국채에 투자했지만 연준이 인플레이션을 통제하기 위해 고금리로 전환하면서 수익률이 급격히 떨어졌습니다.
만기까지 보유했다면 확실한 수익을 낼 수 있었지만 만기 이전에 손실이 나더라도 국고를 팔아야 하는 상황에 처했을 것이다. 저금리 시대에는 손자 역할을 하던 장기채가 고금리 시대에는 독이 되었다.
과거 3월 9일 모회사 Silicon Valley Bank Financial Group이 18억 달러의 손실을 공개적으로 발표하고 210억 달러 상당의 유가 증권을 매각했을 때 주가는 하루 만에 60% 하락했고 업계는 패닉에 빠졌습니다.
이어 3월 10일에는 전체 은행예금의 25%를 차지하는 420억 달러(55조원) 규모의 대규모 예금인출(뱅크런)이 발생했다. 초고속 은행 운영이 뒤따랐고 실리콘 밸리 은행의 재무부는 마이너스 10억 달러로 떨어졌고 부실 상태가 되었고 은행은 문을 닫을 수밖에 없었습니다. 실리콘 밸리 은행의 파산은 2008년 워싱턴 뮤추얼 은행의 파산에 이어 미국 은행 역사상 두 번째로 큰 파산이다.
실리콘 밸리 은행 파산 절차 요약
1 미 국채 대량매수
2 연준의 급격한 금리 인상
3 투자 채권 가격 급락
4 Silicon Valley Bank의 공시 결과에 대한 우려로 스타트업에 보증금 인출 요청
Silicon Valley Bank의 파산이 스타트업 산업에 미치는 영향
실리콘밸리 유명 벤처캐피털 와이컴비네이터(YC)의 게리 탄 CEO는 실리콘 밸리 은행 파산은 1,000개 이상의 YC 지원 스타트업이 영향을 받을 것이라고 말했습니다. YC가 지원하는 전체 스타트업의 30%를 차지하는 기업들이 30일 이내에 급여를 지급하지 못한다는 것이다.
트위터, 실리콘밸리 은행 파산 가속화
업계를 패닉에 빠뜨린 실리콘밸리은행 금융그룹의 3월 9일 발표 소식은 트위터 등 SNS를 통해 빠르게 퍼졌다.
패트릭 맥헨리 미 하원의원은 실리콘밸리의 파산이 소셜미디어(트위터)가 주도한 최초의 뱅크런이라고 말했다. 예일 경영대학원의 Andrew Metric 교수는 사람들이 길을 걸어가면서 은행에서 예금을 인출하기 위해 줄을 서 있는 다른 사람들을 보곤 했지만 지금은 트위터를 통해 예금을 인출하고 있다고 말했습니다.
주변 지방은행 연쇄 부도 가능성
많은 지역 은행은 실리콘 밸리 은행과 유사한 포트폴리오를 보유하고 있으며 연준이 금리를 인상한 이후 어려움을 겪었습니다. 실리콘밸리은행과 규모는 비슷하지만 실리콘밸리 인근 샌프란시스코에 기반을 두고 있으며 스타트업과 VC 고객이 많은 퍼스트리퍼블릭은행에서 뱅크런 가능성이 제기되고 있다.
실리콘 밸리 은행의 파산 이후
3월 14일, 실리콘밸리 은행의 청산인인 미국 연방예금보험공사(FDIC)는 새로 설립된 실리콘밸리 브릿지 은행(파산에 돌입함)을 모든 담보 및 무담보 예금과 함께 실리콘밸리라는 브릿지 은행으로 옮겼습니다. 브리지 뱅크(SVBB).
가교은행 : 일시적으로 부실은행의 자산과 부채를 인수하여 합병, 채권, 부채 등 후속조치를 수행하는 임시은행
은행을 살리기 위해 미국 연방예금보험공사(Federal Deposit Insurance Corporation)는 변호사이자 기업가인 팀 메이요플러스(Tim Mayoplus)를 실리콘 밸리 브릿지 은행(Silicon Valley Bridge Bank)의 신임 CEO로 임명했습니다. 임원 중에는 전직 CEO와 CFO가 더 이상 채용하지 않겠다고 말했다. 실리콘밸리은행과의 분리를 강조했다. Mayoplus는 2004년에 Bank of America의 수석 부사장 겸 고문이었고 2012년에는 미국 금융 회사인 Fannie Mae의 CEO였습니다.
당초 미국 연방예금보험공사(Federal Deposit Insurance Corporation)에서 USD 250,000(한국 5,000만 원)의 예금한도를 제공하였으나, 이번에는 사태의 심각성으로 인해 Silicon Valley Bank에 맡겨진 자금을 전액 보증하기로 하였으며, 보험 보장 한도와 상관없이.
실리콘밸리 은행이 파산 신청을 하고 스타트업과 VC가 돈을 인출하자 일부 고객들이 돈을 인출했다. 실리콘밸리은행과 예금만 입금하겠다는 계약은 파기됐지만 신임 메이요플러스 대표는 스타트업의 시급성을 이해하고 계약 파기를 걱정하지 말라고 말했다.
졸업 증서
뉴욕의 1,100억 달러 규모 서명 은행은 실리콘 밸리 은행이 붕괴된 지 불과 이틀 만에 파산했습니다. 신용평가사 무디스는 퍼스트리퍼블릭은행, 자이언스뱅코프, 웨스턴얼라이언스뱅코프, 코메리카, UMB파이낸셜, 인트러스터파이낸셜 등 6개 지방은행의 신용등급 강등을 검토하고 있다고 밝혔다.
미국 외에 CS(Credit Suisse)도 드물지 않습니다. 최근 몇 년간 내부 갈등이 많았지만 대주주인 사우디아라비아 국립은행이 추가 자금을 제공하지 않겠다고 밝히면서 CS가 스위스 중앙은행과 손을 잡는 것으로 알려졌다. Credit Suisse는 대형 은행이기 때문에 Silicon Valley Bank와는 다른 수준의 문제가 있을 가능성이 높아 보입니다.
FDIC에 따르면 미국 은행들의 채권 투자 미실현 손실은 6200억 달러(820조원)에 이른다. 장기 채권을 보유하고 있지만 급격한 금리 상승을 더 이상 버틸 수 없는 한계기업이 등장하면서 금융위기에 대한 위기감이 고조되고 있다.